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深度解读朴新教育2019年Q2财报

小卜❤ 2010年09月10日

从财报数字来看，朴新教育在2019年的第二季度按照既定目标稳健发展。首先，第二季度公司收入达到6.32亿人民币，实现了19.1%的净增长，符合预期。而从增长驱动引擎来看，内生增长尤其是人次增长成为了主要驱动因素。2019年第二季度，朴新教育学生人次增长达到39.5%，至725,118人次。

从业务板块的发展来看，2019年第二季度朴新教育K12板块增速依然强劲，达到30.4%。在教学中心数量没有显著增长的情况下，这样的增长符合目前市场头部机构的增幅。特别值得关注的是，在2019年上半年朴新的K12条线盈利已达八千万人民币。

课外辅导机构最重要的运营指标为续班率。2019第二季度朴新教育的续班率达到了71.4%，同比增长9.2个百分点。这完全得益于PBS赋能后的有效沉淀、续班动作规划早、执行充分、教学质量提升明显、教师团队稳定。下沉两年以上机构提升尤为明显。

从运营利润来看。朴新教育2019年第二季度毛利润同比增长23.6%，整体毛利率达到了47.4%，半年报情况看，整体毛利率达到46.5%。在NON-GAAP口径下整体经营亏损19Q2同比18Q2减少了12.6%，相应的，归属于上市公司普通股股东的净亏损收窄了14.4%。

综上所述，从19财年年上半年整体来看，朴新实现了连续的收入增长，以及经营亏损的收窄。毛利方面也持续稳定在45%之上。整体发展按照预期稳步前进。

朴新教育在收购方面能够有更多且更精准的标的作为选择，价格也日趋合理。随着朴新内部从18年下半年以来对于各项政策的合规完毕，收购进程也再次启动，并有逐步加快的趋势，相信在下半年可以交出一份亮眼的成绩。